對(duì)于任何一個(gè)行業(yè)，資本的力量一直是比較有力的推動(dòng)力之一。眼下這個(gè)比較火的行業(yè)，資本怎么想?m.3458862.cn 品牌網(wǎng)

根據(jù)投中集團(tuán)比較新統(tǒng)計(jì)，2014年以來(lái)，有25家硬件廠商通過(guò)VC等方式實(shí)現(xiàn)融資，而大部分智能硬件尚且處于天使投資的階段。

7月24日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者對(duì)PreAngel天使投資人王利杰進(jìn)行專訪。王利杰從2012年開(kāi)始，已經(jīng)投資了20多家智能硬件企業(yè)。

“投資人要對(duì)黑馬有判斷能力，然后廣撒網(wǎng)才能獲得機(jī)會(huì)。”王利杰對(duì)記者說(shuō)，大家都知道投資要投黑馬，但其實(shí)很多人都在搶白馬。

消費(fèi)、資本前后驅(qū)動(dòng)力

　　《21世紀(jì)》：你為什么想要投資智能硬件?

王利杰：智能硬件這個(gè)行業(yè)還在上升期，前端是消費(fèi)者在拉，后面是資本在推?，F(xiàn)在積極推進(jìn)的還是我們這幫天使投資者，真正到頂點(diǎn)時(shí)是VC、PE發(fā)力的時(shí)候，他們?cè)疫M(jìn)來(lái)很多錢(qián)?，F(xiàn)在趁著VC、PE還沒(méi)大規(guī)模進(jìn)入，我們才有機(jī)會(huì)，所以前面用戶的拉力和后面產(chǎn)業(yè)的推力很重要的。

從消費(fèi)者角度來(lái)講，智能硬件在品牌、價(jià)格、時(shí)尚性、功能上都抓住了年輕消費(fèi)者。而他們是主流，這就是我去投資智能硬件的原因。任何東西變智能了，我們都很有興趣去深入探討他的機(jī)會(huì)在哪。

投資的重點(diǎn)還是看市場(chǎng)。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)看，BAT擁有軟件基因和互聯(lián)網(wǎng)基因，但是他們還缺少硬件基因?，F(xiàn)在一些創(chuàng)業(yè)小團(tuán)隊(duì)做硬件，一定程度上能稍微領(lǐng)跑。同時(shí)，純軟件的產(chǎn)品容易被抄襲，而硬件有一定的門(mén)檻，在供應(yīng)鏈上，生產(chǎn)制造有一些難度。

從大環(huán)境來(lái)看，這個(gè)時(shí)間段各種各樣的硬件都溢出來(lái)了。硬件創(chuàng)業(yè)也沒(méi)想象的那么難，一些孵化器聚集了人才、想法和資本。我們投了20多個(gè)硬件公司，現(xiàn)在大的VC也在重點(diǎn)關(guān)注，甚至BAT也在關(guān)注硬件。BAT的關(guān)注，讓創(chuàng)業(yè)者更有信心，新進(jìn)者也壯著膽子進(jìn)來(lái)。

　　《21世紀(jì)》：智能硬件哪些細(xì)分方向會(huì)有大機(jī)會(huì)?以及說(shuō)說(shuō)你投的一些智能硬件公司。

王利杰：我們看好交通、醫(yī)療、婦女兒童可穿戴設(shè)備和智能家居方向。

首先，在交通上可以做很多事情，比如用智能方式解決交通環(huán)境污染和停車位難找的問(wèn)題，電動(dòng)車、空中交通系統(tǒng)等。在車聯(lián)網(wǎng)上有一新的硬件可以少油耗、防盜、方便分享，比如有人要開(kāi)我的車，甚至是陌生人，他可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)找到我的車，用手機(jī)打開(kāi)我的車再進(jìn)行支付，我們盼就是這種共享租車的方式。

醫(yī)療方面，我們投了時(shí)云醫(yī)療、睿仁醫(yī)療，分別做的是移動(dòng)健康系列產(chǎn)品和云服務(wù)、針對(duì)母嬰群體提供健康服務(wù)的可穿戴式醫(yī)療設(shè)備軟硬件。健康這個(gè)大方向有很多種可能。

兒童可穿戴設(shè)備多了一些玩的屬性，也有安全、健康成長(zhǎng)屬性;而我們投的連酷科技以前做的是互動(dòng)情趣玩具，現(xiàn)在著重女性健康。而整個(gè)家居包括生活起居、省電等方方面面的便捷性硬件。

我講的硬件核心都是在軟件，但是它的形象是個(gè)硬件，硬件沒(méi)有軟件就沒(méi)有靈魂。

　《21世紀(jì)》：在投資智能硬件企業(yè)時(shí)您比較看重什么?

王利杰：本質(zhì)上只看兩件事：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和公司發(fā)展方向。做硬件的團(tuán)隊(duì)必須看他們產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力，是不是有做過(guò)10年硬件的人，這關(guān)乎到產(chǎn)業(yè)人脈;是不是有人善于融資，做硬件的需要大錢(qián);是不是愿意合作。

此外還要看賣相，比如騰訊的團(tuán)隊(duì)、加上華為原來(lái)做硬件的團(tuán)隊(duì)聽(tīng)起來(lái)就比較有賣相。團(tuán)隊(duì)的股權(quán)怎么分配的、品德、做事經(jīng)驗(yàn)、團(tuán)隊(duì)配合年限、融資能力等都是我們需要看的。

另外還有營(yíng)銷，我們看重創(chuàng)業(yè)者“行為藝術(shù)”的能力，比如馬佳佳、羅永浩，所有旗下產(chǎn)品還沒(méi)出來(lái)就能大量預(yù)售的創(chuàng)業(yè)者都是行為藝術(shù)家。如果創(chuàng)業(yè)者具備這種能力，那么營(yíng)銷可以省下一大筆錢(qián)。

分創(chuàng)業(yè)階段估值

《21世紀(jì)》：怎么看待智能硬件創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值?

王利杰：估值是分階段的，主要看一家公司成立了多久、產(chǎn)品做出來(lái)沒(méi)有。如果“萬(wàn)事俱備，只差量產(chǎn)”，那么就可能認(rèn)購(gòu)我們基金的比較高估值，即A輪打個(gè)五折以下的估值。如果只是運(yùn)作比較早期，團(tuán)隊(duì)不錯(cuò)的企業(yè)，我們對(duì)它估值在1000萬(wàn)元人民幣以內(nèi)。

當(dāng)然，有些特別牛的創(chuàng)始人自己也投了不少錢(qián)，我們也可以考慮更高一點(diǎn)的估值，他們做的事情“高大上”，就是我們看好的。比如手握國(guó)際專利的公司想要做一些醫(yī)療領(lǐng)域的智能硬件，產(chǎn)品沒(méi)做出來(lái)，但也準(zhǔn)備得差不多了，那也可以談。

天使投資人的估值其實(shí)是很靈活的。

　　《21世紀(jì)》：從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)到現(xiàn)在，你的投資邏輯、思維有改變嗎?

王利杰：第一階段用四百萬(wàn)投了50家企業(yè)，有些項(xiàng)目在轉(zhuǎn)型，比如我們投的愛(ài)聲聲，后來(lái)就做節(jié)操精選了;旅行淘大方向沒(méi)變，還在做海外零售;閃傳一直做工具，從原來(lái)的電腦管理手機(jī)，變成了手機(jī)之間的傳播，接下來(lái)做了一個(gè)手機(jī)APP分發(fā)渠道;閨蜜APP現(xiàn)在完全是在做智能硬件，做閨蜜手環(huán)。

第二階段，用三千萬(wàn)投了四十家，波波網(wǎng)、美食送這些軟銀都投了，還有車小弟，O2O特別重，普遍來(lái)看O2O發(fā)展是要不斷圈地的，需要很長(zhǎng)時(shí)間和資金，數(shù)量級(jí)爆發(fā)比較難。

所以這個(gè)邏輯就搬到智能硬件了。智能硬件這一波，VC、PE總體還在觀望，他們有的已經(jīng)進(jìn)入O2O了，但是現(xiàn)在還沒(méi)有給智能硬件一個(gè)很高的估值。我們總體上要早一些。

我們投硬件的思維也會(huì)變化。去年投硬件，產(chǎn)業(yè)鏈還不成熟，風(fēng)險(xiǎn)就很大，但是產(chǎn)業(yè)鏈正在趨向成熟。后端的生產(chǎn)制造業(yè)面向開(kāi)發(fā)，創(chuàng)業(yè)者越來(lái)越開(kāi)放，資本層面，貸款、供應(yīng)鏈金融也會(huì)越來(lái)越多。在銷售渠道上，目前京東、亞馬遜、淘寶都在幫忙做這些渠道，前前后后、方方面面都在成長(zhǎng)。這個(gè)產(chǎn)業(yè)還沒(méi)長(zhǎng)到比較好，從投資者角度來(lái)講，產(chǎn)業(yè)越成熟，風(fēng)險(xiǎn)就越低。

　　《21世紀(jì)》：您怎么看待智能硬件的商業(yè)模式?

王利杰： 我們更看重的商業(yè)模式是在硬件上少賺利潤(rùn)，盡可能通過(guò)降低利潤(rùn)率，達(dá)到普及率，提高銷量，從而通過(guò)用戶、數(shù)據(jù)、社交來(lái)做互聯(lián)網(wǎng)的盈利模式。

當(dāng)然，很多產(chǎn)品一開(kāi)始還是留了很大的毛利，因?yàn)橐粋€(gè)新東西有需求，創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為能賺到錢(qián)。我不阻攔他們?nèi)L試先賺錢(qián)的模式。

但是如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)的話，就要迅速通過(guò)降價(jià)等措施把利潤(rùn)讓出去，因?yàn)樽龃髷?shù)據(jù)，要擁有用戶數(shù)據(jù)越多、越精確、越實(shí)時(shí)的公司，可能越值錢(qián)。當(dāng)然這個(gè)是需要大資金來(lái)幫你燒錢(qián)，要盡快對(duì)接大資本。大資本進(jìn)來(lái)之后，就可以做零利潤(rùn)的硬件。

《21世紀(jì)》：您接觸了那么多創(chuàng)業(yè)者，覺(jué)得創(chuàng)業(yè)者比較大的問(wèn)題是什么?

王利杰：我們比較怕創(chuàng)業(yè)者浮躁，周邊行業(yè)融資新聞不斷，受到刺激打亂節(jié)奏。這個(gè)創(chuàng)業(yè)者一定要在一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域把產(chǎn)品做到極致，那么包括投資、合作伙伴都不難，比如找京東、微信進(jìn)行合作。

有的創(chuàng)業(yè)者對(duì)企業(yè)估值過(guò)高，我們建議創(chuàng)業(yè)者要小步快跑，有比較快且靠譜的資金就先拿著，然后不斷地往前跑。賬上有錢(qián)的創(chuàng)業(yè)者再去談融資也會(huì)更有底氣。

不管在任何階段，創(chuàng)業(yè)者一定會(huì)摔跤，這時(shí)候他們一定要認(rèn)識(shí)到問(wèn)題所在。我們會(huì)觀察創(chuàng)業(yè)者的心智、毅力、意念，還有處理危機(jī)的能力。適當(dāng)情況下，我們可以投點(diǎn)錢(qián)幫助創(chuàng)業(yè)者渡過(guò)難關(guān)，我們會(huì)在企業(yè)困難的時(shí)候要求它裁員，在意識(shí)到教訓(xùn)后幫忙找合適的投資方。

來(lái)源 品牌網(wǎng) chinapp.com 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處